周宣王死後,子宮涅繼位,是為周幽王。幽王是個荒淫無道的昏君,他不思圖強,重用佞臣,不但不聽忠臣褒珦的諫言,反而軟禁了他,又連年征戰,使民生困苦。褒珦的臣下聽說幽王好美色,正下令廣徵天下美女入宮,就藉此機會尋訪美女。在褒城內找到一位姒姓女子,教其唱歌跳舞,並把她打扮起來,起名為褒姒,獻於幽王,替褒珦贖罪。幽王見了褒姒,驚為天人,非常喜愛,馬上立她為妃,並釋放了褒珦。
自立了褒姒為妃以後,幽王十分寵幸她,過起了荒淫奢侈的生活。褒姒雖然生得艷如桃李,卻冷若冰霜,自進宮以來沒有笑過一次,幽王為博得褒姒一笑,不惜想盡一切辦法,可褒姒就是不笑。為此,幽王竟然懸賞求計。這時有個佞臣叫虢(guó)石父,替週幽王提了一個建議,就是試用烽火台。
烽火本是古代敵寇侵犯時的緊急軍事報警信號。由國都到邊鎮要塞,沿途都遍設烽火台。西周為了防備犬戎的侵擾,在鎬京附近的驪山(在今陝西臨潼東南)一帶修築了20多座烽火台,每隔幾里地就有一座。一旦犬戎進襲,首先發現的哨兵立刻在台上點燃烽火,鄰近的烽火台也相繼點火,向附近的諸侯發出警報。諸侯見了烽火,知道京城告急,天子有難,必須起兵勤王,趕來救駕。虢石父獻計令烽火台平白無故點起烽火,招引諸侯前來白跑一趟,以此逗引褒姒發笑。
昏庸及好色的幽王竟採納了虢石父的建議,馬上帶著褒姒,在虢石父的陪同下登上了驪山烽火台,命令守兵點燃烽火。一時間,狼煙四起,烽火沖天,各地諸侯一見警報,以為犬戎來侵,立刻帶領本部兵馬急速趕來救駕。到了驪山腳下,卻不見半個犬戎兵,只聽到山上一陣陣奏樂和唱歌的聲音,一看是周幽王和褒姒高坐檯上飲酒作樂。幽王派人告訴他們說,辛苦了大家,這兒沒什麼事,不過是大王和王妃放煙火取樂,諸侯們始知被戲弄,抱怨而回。褒姒見千軍萬馬召之即來,揮之即去,如同兒戲一般,覺得十分好玩,禁不住嫣然一笑。週幽王大喜,立刻賞虢石父千金。
後來,幽王為進一步討褒姒歡心,罔顧宗法制度,廢黜王后申氏和太子宜臼,冊封褒姒為后,褒姒生的兒子伯服為太子,並下令廢去王后的父親申侯的爵位,還準備出兵攻伐他。申侯於是聯合西北夷族犬戎之兵,進攻鎬京。此時幽王聽到犬戎進攻的消息,驚慌失措,急忙命令烽火台點燃烽火。可是諸侯們因上次受了愚弄,都不再理會,沒有一個派兵前來勤王。犬戎兵於是馬蜂擁入城,殺了幽王,西周滅亡。
歷史上把周幽王點起烽火為搏褒姒一笑而使西周亡國的故事稱為「烽火戲諸侯,一笑失天下」。